I cda di Generali e Cattolica hanno approvato l’avvio di una partnership strategica tra i due gruppi.
La partnership strategica si fonda su 3 pilastri:
- accordi industriali e commerciali in grado di generare opportunità e benefici diretti immediati per i due gruppi su 4 aree strategiche di business: asset management, Internet of Things, business salute e riassicurazione. L’esecuzione di tali accordi è necessaria per la realizzazione della partnership strategica;
- aumento di capitale, con l’impegno di Generali a sottoscrivere, con esclusione del diritto d’opzione, un ammontare pari a 300 milioni, subordinatamente all’approvazione della trasformazione in Spa e a talune modifiche statutarie relative alla governance di Cattolica. Generali ne diventerebbe azionista rilevante con una partecipazione del 24,4% e avrà inoltre la facoltà di sottoscrivere pro quota il successivo aumento di capitale in opzione per tutti gli azionisti per un ulteriore controvalore massimo pari a 200 milioni;
- forma giuridica e governance, l’accordo prevede che la trasformazione di Cattolica da cooperativa a società per azioni, con effetto dal 1° aprile 2021, e l’adozione di modifiche statutarie a tutela dell’investimento (in vigore sino alla data di efficacia della trasformazione) costituiscano condizioni sospensive per l’ingresso di Generali nel capitale di Cattolica come azionista rilevante.
Accordi commerciali
La partnership prevede quattro iniziative industriali che rappresentano importanti opportunità di crescita profittevole sui servizi ai clienti del segmento danni e nel comparto asset management, facendo leva sulle competenze e capacità di Generali nella gestione degli investimenti, nell’innovazione digitale e nei servizi salute e consentendo a Cattolica di ampliare e migliorare l’offerta alla propria clientela con nuovi e innovativi servizi accessori.
In particolare gli accordi che hanno durata pluriennale prevedono quanto segue:
- Asset management: la gestione da parte di Generali Asset Management di parte del portafoglio investimenti di Cattolica volta all’incremento dell’efficienza, facendo leva sulle competenze ed expertise specialistiche;
- Internet of Things: l’offerta da parte di Generali ai clienti di Cattolica dell’innovativa piattaforma IOT sviluppata da Generali Jeniot per lo sviluppo del business telematico auto, casa, pet e imprese;
- Business Salute: l’estensione alla clientela di Cattolica dei servizi innovativi di Generali Welion in ambito salute, attualmente non offerti da Cattolica, e l’esternalizzazione di parte dei servizi di liquidazione e assistenza da parte di Cattolica sempre a Generali Welion;
- Riassicurazione: un accordo di collaborazione tra Cattolica e Generali, con Generali principale partner in relazione ad una quota dei rischi da riassicurare;
L’esecuzione di tali accordi è necessaria per la realizzazione della partnership strategica.
Aumento di capitale
L’operazione prevede l’ingresso di Generali come azionista rilevante di Cattolica tramite la sottoscrizione, al verificarsi di talune condizioni, di un aumento di capitale riservato con esclusione del diritto di opzione per un ammontare complessivo pari a 300 milioni.
Tale operazione permetterebbe a Generali di raggiungere una quota in Cattolica pari al 24,4% (calcolata scomputando le azioni proprie). L’aumento di capitale riservato a Generali prevede l’emissione di 54,054 milioni di azioni di Cattolica ad un prezzo di emissione per azione pari a 5,55 euro.
Oltre all’aumento di capitale per 300 milioni, Cattolica prevede di deliberare un aumento di capitale in opzione a favore di tutti gli azionisti per un valore di massimi 200 milioni da effettuarsi successivamente, al fine di completare il rafforzamento patrimoniale come si attende l’Autorità di Vigilanza.
Nei dettagli, è previsto che il cda di Cattolica convochi l’assemblea straordinaria, da tenersi entro il 31 luglio, per la deliberazione di trasformazione della Società in Spa e il conseguente cambio di statuto.
Entro la data del 15 luglio il board di Cattolica approverà:
- la prima tranche dell’aumento di capitale (per 300 milioni) riservato a Generali con le nuove azioni emesse al suddetto prezzo di euro 5,55 per azione;
- la seconda tranche dell’aumento (per 200 milioni) in opzione.
Forma Giuridica – Governance
La sottoscrizione dell’aumento di capitale riservato avverrebbe:
- previa approvazione della trasformazione di Cattolica in Spa (con efficacia differita al 1° aprile 2021);
- previo ottenimento di tutte le autorizzazioni e/o consensi necessari dalle competenti autorità;
- previa adozione da parte di Cattolica stessa di talune modifiche statutarie volte a tutelare i diritti di Generali dal momento della sottoscrizione dell’aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione fino alla data di efficacia della trasformazione; tali modifiche includono il diritto di veto di Generali nell’assemblea dei soci e nel cda in relazione a determinate materie rilevanti a tutela degli interessi finanziari di Generali come investitore e socio di Cattolica, nonché la nomina di 3 membri del board.
Fonte MarketInsight
